कंपनी वित्त के पूरा गाइड

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कंपनी वित्त के पूरा गाइड पूंजी बाजार के इतिहास - औसत बाजार रिटर्न औसत रिटर्न समय की अवधि में रिटर्न की एक श्रृंखला के सरल गणितीय औसत रहे हैं। एक औसत रिटर्न एक साधारण औसत संख्या के किसी सेट के लिए गणना की जाती है उसी तरह से गणना की जाती है; संख्या एक भी राशि में एक साथ जोड़ रहे हैं, और उसके बाद योग सेट में संख्याओं की गिनती से विभाजित है। 13; 10%, 15%, 10%, 0% और 5%: उदाहरण के लिए, एक निवेश पांच पूरा साल की अवधि में निम्नलिखित वार्षिक रिटर्न लौटा था लगता है। यह पांच साल की अवधि में निवेश के लिए औसत प्रतिफल की गणना करने के लिए, पांच वार्षिक रिटर्न एक साथ जोड़ा जाता है और फिर पांच से विभाजित किया जाएगा। यह 8% की वार्षिक औसत प्रतिफल पैदा करता है। औसत रिटर्न की मांग के बजाय बाजार को हरा करने की कोशिश कर रहा एक व्यापक रूप से सिफारिश की निवेश रणनीति है। यह एक अनुभाग बाद, पूंजी बाजार क्षमता में मामला है क्यों हम समझाता हूँ। अभी के लिए, यदि आप इस सलाह का पालन करें और औसत रिटर्न की तलाश करना चाहते कल्पना करते हैं। आप इसे कैसे करते हैं? सबसे पहले, आप को प्राप्त करने की कोशिश कर रहे हैं जो औसत परिभाषित करना होगा। ऐसा करने के लिए, आप एक सूचकांक खोजने की जरूरत है - प्रतिभूतियों की एक काल्पनिक पोर्टफोलियो -। Mimics आप में निवेश कर सकता हूँ बाजार का हिस्सा है कि आप पूरे सपा 500 में निवेश कर रहे हैं, तो एक सपा 500 इंडेक्स कैसे आपको बता देगा बाजार के उस खंड एक निश्चित समय अवधि में प्रदर्शन किया है। 3 जुलाई को, 1884 डाओ जोन्स कंपनी ने अपना पहला शेयर औसत सूचकांक प्रकाशित किया। चार्ल्स डाउ, एडवर्ड जोन्स और चार्ल्स Bergstresser द्वारा 1882 में स्थापित, डाओ जोन्स कंपनी के जनादेश के रोजमर्रा के निवेशक के लिए आसान करने के लिए समझने के शेयर का औसत प्रदान किया गया। 1884 में पहली बार सूचकांक की शुरुआत के साथ, डाओ जोन्स डॉव संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे महत्वपूर्ण शेयरों में से 30 के होते हैं 1896 में सामान्यतः के रूप में भेजा, अब जाने-माने डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA), "डाउ" प्रकाशित और वॉल स्ट्रीट पर सबसे अधिक व्यापक रूप से इस्तेमाल अनुक्रमित में से एक है। (आधुनिक डाउ के बारे में अधिक जानने के लिए DJIA में टी वह टी सेशन की स्थिति धारकों पढ़ें।) DJIA के साथ साथ, स्टैंडर्ड पुअर्स 500 दुनिया का सबसे अच्छा ज्ञात अनुक्रमित में से एक है, और शेयर बाजार के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल किया बेंचमार्क है। अन्य प्रमुख अनुक्रमित डीजे Wilshire 5000 (कुल शेयर बाजार), एमएससीआई EAFE (में विदेशी कंपनियों के शेयरों में शामिल आस्ट्रेलिया ) और बार्कलेज अमेरिका सकल बंधन सूचकांक (कुल बांड बाजार)। तकनीकी तौर पर, आप वास्तव में एक सूचकांक में निवेश नहीं कर सकते, लेकिन (अनुक्रमणिकाओं पर आधारित) सूचकांक म्युचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के लिए यह संभव व्यापक क्षेत्रों के बाजार और / या कुल बाजार का प्रतिनिधित्व प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए बनाते हैं। औसत रिटर्न बहुत मोटे तौर पर या एक से अधिक बाल बाल परिभाषित किया जा सकता है। सपा 500 के लिए औसत प्रतिफल प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों के लिए औसत प्रतिफल से अलग होगा। इसी तरह, कुल बांड बाजार के लिए औसत प्रतिफल अमेरिका के ट्रेजरी नोट पर औसत प्रतिफल से अलग होगा। विचाराधीन समय अवधि भी औसत रिटर्न प्रभावित करती है। शेयर 2010 के माध्यम से 1928 से 11.31% की एक औसत लौटे जबकि उदाहरण के लिए, यह 2001-2010 3.54% की एक औसत लौट आए। सूचकांक निवेश एक अंतर्निहित बाजार सूचकांक, कोई फर्क नहीं पड़ता कैसे कम या कैसे उच्च कि वापसी के रूप में वापसी की एक ही दर उत्पन्न करना है कि निष्क्रिय निवेश का एक रूप है। आम तौर पर एक इक्विटी या फिक्स्ड इनकम सूचकांक - - जैसे बारीकी से इन अनुक्रमित के प्रदर्शन को ट्रैक है कि इंडेक्स फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के रूप में एक निवेश वाहन के शेयरों की खरीद से सूचकांक निवेश का उपयोग करने वाले निवेशकों को एक विशिष्ट सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराने के लिए चाहते हैं। वे इसे व्यापार की लागत और करों को ध्यान में रखा जाता है एक बार "बाजार को हरा" के लिए असंभव है कि क्योंकि उनका मानना ​​सक्रिय निवेश प्रबंधन त्याग निवेश सूचकांक के समर्थकों का। सूचकांक निवेश अपेक्षाकृत निष्क्रिय है, इंडेक्स फंड आम तौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम प्रबंधन की फीस और खर्च किया है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम व्यापार गतिविधि भी इंडेक्स फंडों के लिए अधिक अनुकूल कराधान में हो सकता है। यह अनुक्रमित शेयर बाजारों के आधे से भी कम इतिहास के लिए चारों ओर गया है कि विश्वास करना मुश्किल है। इस भाग में हम इन निवेश वाहनों के इतिहास पर गौर करेंगे। लोगों को "बाजार" के बारे में बात करने के लिए शब्द के लिए एक आम अर्थ के रूप में अगर यह असामान्य नहीं है। लेकिन वास्तविकता में, बाजार के अलग-अलग क्षेत्रों की कई अनुक्रमणिका हमेशा मिलकर में कदम नहीं है। यदि वे किया था, कई अनुक्रमण करता है करने के लिए कोई कारण नहीं होगा। वे कैसे अलग अनुक्रमित बनाई गई हैं और कैसे का एक स्पष्ट समझ प्राप्त करके, आप बाजार में रोजमर्रा की गतिविधियों की भावना बनाने के लिए अपने रास्ते पर हो जाएगा। यहाँ हम तुलना और आप किसी के लिए उल्लेख सुना है अगली बार "बाजार," आप वे क्या मतलब है की एक बेहतर विचार होगा तो यह है कि मुख्य बाजार अनुक्रमित विपरीत करेंगे। आप "बाजार" क्या कर रहा है कि कैसे एक निवेशक पूछते हैं, तो आप डॉव पर आधारित है कि एक जवाब मिल सकता है। डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) दुनिया में सबसे पुराना सबसे अच्छी तरह से जाना जाता है और सबसे अक्सर इस्तेमाल अनुक्रमित में से एक है। यह है दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे प्रभावशाली 30 कंपनियों के शेयरों में भी शामिल है। DJIA एक price - weig hted सूचकांक के रूप में जाना जाता है है। यह मूल रूप से सूचकांक में प्रत्येक कंपनी के शेयरों के प्रति शेयर की कीमत को जोड़ने और कंपनियों की संख्या से इस राशि को विभाजित करके गणना की गई थी - यह एक औसत कहा जाता है कि क्यों। दुर्भाग्य से, यह अब गणना करने के लिए यह आसान है। इन वर्षों में, शेयर विभाजन। स्पिन नापसंद और अन्य घटनाओं के भाजक में परिवर्तन के परिणामस्वरूप है। यह एक बहुत छोटी संख्या (कम 0.2 की तुलना में) बना रही है। DJIA पूरे अमेरिकी शेयर बाजार के मूल्य के बारे में एक चौथाई का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन डाउ में एक प्रतिशत परिवर्तन पूरे बाजार में एक ही प्रतिशत से गिरा दिया गया है कि एक निश्चित संकेत के रूप में व्याख्या नहीं की जानी चाहिए। इस वजह से डॉव कीमत भारित समारोह का है। बुनियादी समस्या सूचकांक में एक $ 120 शेयर की कीमत में एक $ 1 परिवर्तन एक शेयर 0.8% और अन्य द्वारा बदल गया है, भले ही एक $ 20 के शेयर की कीमत में एक $ 1 परिवर्तन के रूप में DJIA पर वही असर होगा यह है कि 5% से। डॉव में बदलाव औसत में शामिल बड़ी कंपनियों की आय और जोखिम के निवेशकों की उम्मीदों में परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है। बड़ी कंपनियों के शेयरों की ओर सामान्य रवैया अक्सर स्मॉल-कैप शेयरों, अंतरराष्ट्रीय कंपनियों के शेयरों या प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों की ओर रुख से अलग है क्योंकि, डॉव बाजार के अन्य क्षेत्रों में भावना का प्रतिनिधित्व करने के लिए इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए। डॉव संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे प्रसिद्ध कंपनियों में से कुछ से बना है क्योंकि दूसरी ओर, इस सूचकांक में बड़े झूलों आम तौर पर हालांकि जरूरी नहीं कि एक ही पैमाने पर, पूरे बाजार के आंदोलन के अनुरूप हैं। (इस सूचकांक के बारे में अधिक जानकारी के लिए, डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज गिना जा रहा है देखते हैं।) सपा 500 निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का कहना है कि "जब बाजार पीटा," वे आम तौर पर सपा 500 स्टैंडर्ड पुअर्स 500 शेयर सूचकांक DJIA की तुलना में एक बड़ा और अधिक विविध सूचकांक है के प्रदर्शन की बात कर रहे। संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे व्यापक रूप से कारोबार स्टॉक के 500 से बना है, यह अमेरिकी शेयर बाजारों के कुल मूल्य का लगभग 70% का प्रतिनिधित्व करता है। सामान्य तौर पर, सपा 500 इंडेक्स एक पूरे के रूप में अमेरिकी बाजार में आंदोलन का एक अच्छा संकेत देता है। सपा 500 इंडेक्स बाजार भारित है, क्योंकि सूचकांक में हर शेयर अपने कुल बाजार पूंजीकरण के अनुपात में प्रतिनिधित्व किया है, (जो भी पूंजीकरण भारित के रूप में करने के लिए कहा गया है)। दूसरे शब्दों में, 10% से सपा 500 बूंदों में सभी 500 कंपनियों के कुल बाजार मूल्य, सूचकांक के मूल्य भी 10% से चला जाता है। DJIA में सभी शेयरों में 10% आंदोलन, इसके विपरीत, जरूरी सूचकांक में 10% परिवर्तन का कारण नहीं होता। कई लोगों को परिवर्तन के प्रतिशत के बजाय डॉलर की राशि में मापा जाता है जब दो विभागों और अधिक आसानी से तुलना की जा सकती है क्योंकि बाजार के आंदोलन का एक बेहतर उपाय होने के लिए सपा 500 में इस्तेमाल बाजार भार पर विचार करें। (बाजार पूंजीकरण निर्धारित की जांच, और अधिक जानने के लिए और गणना सपा 500 का मूल्य कैसे है?) सपा 500 इंडेक्स ऐसी ऊर्जा, औद्योगिक, सूचना प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य, वित्तीय और उपभोक्ता स्टेपल जैसे क्षेत्रों की एक किस्म में कंपनियां शामिल हैं। Wilshire 5000 यह सार्वजनिक रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में कारोबार कर रहे हैं कि 10,000 से अधिक प्रतिभूतियों के 7,000 से अधिक भी शामिल है क्योंकि Wilshire 5000 कभी कभी "कुल शेयर बाजार सूचकांक" या "कुल बाजार सूचकांक" कहा जाता है। आसानी से उपलब्ध मूल्य डेटा है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में मुख्यालय के साथ सभी सार्वजनिक रूप से कारोबार कंपनियों के 1974 में Wilshire 5000 को अंतिम रूप दिया में शामिल किए गए हैं, इस सूचकांक हर उद्योग से शेयरों सहित अत्यंत विविध है। यह पूरे अमेरिका के बाजार की एक के पास सही उपाय है हालांकि लोग पूरे बाजार के बारे में बात करते हैं, Wilshire 5000 कम व्यापक सपा 500 से भी कम समय में अक्सर कहा जाता है। [ई 1] नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स ज्यादातर निवेशकों नैस्डैक प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों में कारोबार कर रहे हैं, जिस पर मुद्रा है कि पता है। नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स नैस्डैक स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार सभी शेयरों की बाजार मूल्य भारित सूचकांक है। इस सूचकांक में संयुक्त राज्य अमेरिका में आधारित नहीं हैं कि कुछ सहित 5000 से अधिक कंपनियां शामिल हैं। इस सूचकांक प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों के अपने बड़े हिस्से के लिए जाना जाता है, नैस्डैक कंपोजिट भी दूसरों के बीच वित्तीय, औद्योगिक, बीमा और परिवहन उद्योग से शेयरों में भी शामिल है। नैस्डैक कंपोजिट बड़ी और छोटी कंपनियों में शामिल हैं लेकिन, डॉव और सपा 500 के विपरीत, यह भी छोटे से बाजार पूंजीकरण के साथ कई सट्टा कंपनियां शामिल हैं। नतीजतन, अपने आंदोलन को आम तौर पर प्रौद्योगिकी उद्योग के साथ ही और अधिक सट्टा शेयरों की ओर निवेशकों के व्यवहार के प्रदर्शन को इंगित करता है। (आगे पढ़ने के लिए, डॉव और नैस्डैक के बीच अंतर क्या है?) रसेल 2000 रसेल 2000 रसेल 3000 में 2,000 छोटी से छोटी कंपनियों के शेयरों का बाजार मूल्य भारित सूचकांक है, 3000 के सबसे बड़े सार्वजनिक रूप से कारोबार कंपनियों की एक सूची में, बाजार पूंजीकरण के आधार पर शेयर बाजार। रसेल 2000 सूचकांक स्मॉल-कैप शेयरों में बढ़ गई है और निवेशकों को क्षेत्र के लिए अधिक पैसे ले जाया गया, जब 1990 के दशक के दौरान लोकप्रियता हासिल की। रसेल 2000 बाजार में छोटी कंपनियों के दैनिक प्रदर्शन के सबसे प्रसिद्ध सूचक है। यह एक भी उद्योग का प्रभुत्व नहीं है। यह अमेरिका और अंतरराष्ट्रीय बाजार के कई विभिन्न क्षेत्रों में क्या हो रहा है पता करने के लिए अच्छा है। आप के बारे में बात करने के लिए सिर्फ एक सूचकांक या बाजार लेने के लिए जा रहे हैं, हालांकि, आप सामान्य रूप में अमेरिकी बाजार में आंदोलनों का एक अच्छा संकेत प्रदान करता है, जो सपा 500, के साथ गलत नहीं जा सकता। अनुक्रमित देख रहा है और समय के साथ उनकी गतिविधियों पर नज़र रखने से, आप सभी को अलग अलग आकार की कंपनियों की ओर निवेश कर जनता के सामान्य दृष्टिकोण पर और अलग-अलग उद्योगों से एक अच्छा संभाल प्राप्त कर सकते हैं। इंडेक्स फंड इंडेक्स फंड के खर्च के लिए कम से कम मात्रा में चार्ज करते समय सीधे व्यक्तिगत बाजार से जुड़ा हुआ है कि वापसी के साथ निवेशकों को प्रदान की है। उनके लाभ के बावजूद, हर कोई नहीं इंडेक्स फंड कर रहे हैं और कैसे वे विभिन्न कंपनियों द्वारा की पेशकश कई अन्य फंडों की तुलना करने के लिए वास्तव में क्या पता लगता है। सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन हम इंडेक्स फंड के विवरण में शामिल होने से पहले। निष्क्रिय और सक्रिय: यह आपसी फंड प्रबंधन की दो अलग अलग शैलियों को समझने के लिए महत्वपूर्ण है। ज्यादातर म्युचुअल फंड सक्रिय प्रबंधन श्रेणी में फिट। सक्रिय प्रबंधन स्टॉक उठा और बाजार के समय की कला शामिल है। इस फंड मैनेजर बाजार की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करेंगे कि प्रतिभूतियों लेने की कोशिश कर परीक्षण करने के लिए उसकी / उसके कौशल डाल दिया जाएगा मतलब है। क्योंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अधिक हाथ पर अनुसंधान की आवश्यकता है और वे व्यापार के एक उच्च मात्रा का अनुभव है, क्योंकि उनके खर्च अधिक है। निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड, दूसरे हाथ पर, बाजार को हरा करने के लिए प्रयास नहीं करते। एक निष्क्रिय रणनीति के बजाय जोखिम और शेयर बाजार की वापसी या इसके बारे में एक खंड मैच के लिए करना चाहता है। आप पैसे के प्रबंधन के लिए खरीदें और पकड़ दृष्टिकोण के रूप में निष्क्रिय प्रबंधन के बारे में सोच सकते हैं। इंडेक्स फंड क्या है? इंडेक्स फंड कार्रवाई में निष्क्रिय प्रबंधन है: यह एक विशेष सूचकांक के प्रदर्शन की नकल करने का प्रयास है कि एक म्युचुअल फंड है। उदाहरण के लिए, सपा 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है एक कोष ऐसा लगता है कि जैसे ही आसान है सपा 500 के भीतर उन के रूप में एक ही शेयरों ही होगा! ये फंड बाजार के प्रदर्शन पर नज़र रखने के अन्य फंडों की तुलना में एक बेहतर परिणाम का उत्पादन होगा कि विश्वास करते हैं। वे क्या लाभ प्रदान कर रहे हैं? किसी इंडेक्स फंड में निवेश के लिए चुनता है दो मुख्य कारण हैं। पहला कारण यह कुशल बाजार hypothe बहन के रूप में जाना एक निवेश सिद्धांत से संबंधित है। इस सिद्धांत को एक शेयर की कीमत को प्रभावित कर सकता है कि सभी प्रासंगिक जानकारी पहले से ही इसकी कीमत में शामिल किया जाता है, क्योंकि निवेशकों को ऊपर औसत रिटर्न हासिल करने के लिए यह असंभव है जो बताता है। इस प्रकार, इंडेक्स फंड प्रबंधकों और अपने निवेशकों आप बाजार को नहीं हरा सकता है, तो आप के रूप में यह अच्छी तरह से शामिल हो सकता है कि विश्वास करते हैं। इंडेक्स फंड चुनने के लिए दूसरा कारण कम खर्च के अनुपात है। आमतौर पर, इन फंडों के लिए सीमा अक्सर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के लिए देखा 1.3-2.5% की तुलना में काफी कम है, जो चारों ओर 0.2-0.5% है। लेकिन लागत बचत वहाँ रोक नहीं है। इंडेक्स फंड के भार के रूप में जाना जाता बिक्री के आरोपों की जरूरत नहीं है। कई म्युचुअल फंड है जो। बैल बाजार में रिटर्न ये अनुपात निवेशकों के लिए के रूप में नजर नहीं हैं उच्च रहे हैं जब; भालू मीटर arkets के आसपास आने हालांकि, जब उच्च व्यय अनुपात वे सीधे अल्प रिटर्न से काट रहे हैं के रूप में अधिक विशिष्ट हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक म्यूचुअल फंड पर रिटर्न 10% है और खर्च का अनुपात 3%, तो निवेशक को असली वापसी केवल 7% है। क्या तुम पर याद कर रहे हैं? सक्रिय प्रबंधकों की प्रमुख तर्कों की है कि वे भी शुरू कर दिया है, इससे पहले इंडेक्स फंड में निवेश करके, निवेशकों को दे रहे हैं कि है। इंडेक्स फंड हमेशा यह ट्रैक कर रहा है बाजार के लिए समान एक वापसी अर्जित करेंगे के रूप में, सूचकांक निवेशकों को किसी भी विसंगतियों पाए जाते हैं, तो भाग लेने के लिए सक्षम नहीं होगा। नई प्रौद्योगिकियों कंपनियों रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया जब उदाहरण के लिए, देर से 90 के दशक की तकनीक बूम के दौरान, इंडेक्स फंड कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड का रिकॉर्ड मात्रा मिलान करने में असमर्थ थे। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, आपके निवेश वापसी और अपने पोर्टफोलियो में बेहतर रिटर्न हासिल करने की गणना करने के लिए कैसे देखते हैं।) परिणाम क्या हैं? आप लंबे समय से अधिक म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को देखने के लिए जब आम तौर पर, आप सपा 500 इंडेक्स के घटिया प्रदर्शन के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित कोष का एक प्रवृत्ति देख सकते हैं। एक आम आँकड़ा सपा 500 म्यूचुअल फंड का 80% से बेहतर साबित होता है। इससे पता चलता है कुछ वर्षों में सच है, यह हमेशा मामला नहीं है। एक बेहतर तुलना बर्टन मल्कीएल, ने अपनी पुस्तक में कुशल बाजार सिद्धांत को लोकप्रिय बनाया है जो आदमी द्वारा प्रदान की जाती है "एक यादृच्छिक वॉल स्ट्रीट नीचे चलना।" अपनी पुस्तक के 1999 संस्करण म्यूचुअल फंड के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित औसत में एक ही राशि के लिए सपा 500 इंडेक्स फंड में $ 10,000 निवेश की तुलना द्वारा शुरू होता है। के माध्यम से 1969 के शुरू से ही 30 जून, 1998 को सूचकांक निवेशक लगभग $ 140,000 से आगे था: उसके मूल $ 10,000 सक्रिय फंड निवेशक केवल $ 171,950 के साथ समाप्त हो गया है, जबकि $ 311,000 के लिए 31 गुना वृद्धि हुई है। सूचकांक फंड बेहतर हैं? यह अल्पावधि पर कुछ म्यूचुअल फंडों महत्वपूर्ण मात्रा द्वारा बाजार मात जाएगा कि यह सच है। लेकिन मौजूद है कि हजारों के बाहर अच्छे फंडों उठा शेयरों खुद उठा के रूप में लगभग के रूप में मुश्किल है! आप कुशल बाजारों में विश्वास करते हैं या नहीं, ज्यादातर म्यूचुअल फंड में लागत यह बहुत मुश्किल लंबे समय से अधिक इंडेक्स फंड मात करने के लिए बनाते हैं। (ट्यूटोरियल निवेश हमारे सूचकांक पढ़ा, सूचकांक निवेश के बारे में अधिक जानने के लिए। गु ई शेयर अनुक्रमित की एबीसी और कैसे शेयर बाजार अनुक्रमित बदल दिया है निवेश।) कंपनी वित्त के पूरा गाइड परिचय - वित्तीय बाजारों और उनकी भूमिकाओं के प्रकार एक वित्तीय बाजार खरीददारों और विक्रेताओं को इस तरह के इक्विटी, बांड, मुद्राओं और डेरिवेटिव के रूप में संपत्ति के व्यापार में भाग लेने के लिए जहां किसी भी बाजार का वर्णन एक व्यापक शब्द है। वित्तीय बाजारों में आम तौर पर पारदर्शी मूल्य निर्धारण, व्यापार, लागत और फीस, और व्यापार कि प्रतिभूतियों की कीमतों का निर्धारण बाजार की ताकतों पर बुनियादी नियमों होने से परिभाषित कर रहे हैं। वित्तीय बाजारों के दुनिया में लगभग हर देश में पाया जा सकता है। कुछ, केवल कुछ प्रतिभागियों के साथ बहुत छोटे हैं, जबकि दूसरों - न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) और विदेशी मुद्रा बाजार की तरह - दैनिक डॉलर के व्यापार अरबों। निवेशकों को वित्तीय उत्पादों की एक विशाल सरणी का प्रतिनिधित्व वित्तीय बाजारों और आदान-प्रदान की एक बड़ी संख्या के लिए उपयोग किया है। इन बाजारों में से कुछ हमेशा निजी निवेशकों के लिए खुला कर दिया गया है; दूसरों बीसवीं सदी के अंत तक प्रमुख अंतरराष्ट्रीय बैंकों और वित्तीय पेशेवरों के अनन्य डोमेन बनी रही। पूंजी बाजार पूंजी बाजार व्यक्तियों और संस्थाओं को वित्तीय प्रतिभूतियों जो व्यापार में से एक है। सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों में संगठनों और संस्थाओं को भी अक्सर धन जुटाने के क्रम में पूंजी बाजार में प्रतिभूतियों बेचते हैं। इस प्रकार, बाजार के इस प्रकार दोनों को प्राथमिक और द्वितीयक बाजार से बना है। 13, किसी भी सरकार या निगम राजधानी (निधि) अपने परिचालन के वित्तपोषण के लिए और अपने स्वयं के लंबी अवधि के निवेश में संलग्न करने की आवश्यकता है। कंपनी के नाम में शेयरों और बांडों - ऐसा करने के लिए, एक कंपनी प्रतिभूतियों की बिक्री के माध्यम से पैसे जुटाता है। इन खरीदा है और पूंजी बाजार में बेचा जाता है। शेयर बाजार शेयर बाजारों में निवेशकों को खरीदने के लिए और सार्वजनिक रूप से कारोबार कंपनियों के शेयरों को बेचने की अनुमति देते हैं। वे कंपनी में मालिकाना हक का एक टुकड़ा और कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन के आधार पर लाभ की क्षमता के साथ राजधानी और निवेशकों के लिए उपयोग के साथ कंपनियों को उपलब्ध कराने के रूप में वे एक बाजार अर्थव्यवस्था का सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक हैं। प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार: 13 इस बाजार में दो मुख्य वर्गों में विभाजित किया जा सकता है। नए मुद्दों पहला बाद में किसी भी व्यापार द्वितीयक बाजार में चल रहा है, के साथ की पेशकश कर रहे हैं, जहां प्राथमिक बाजार है। बांड बाजार एक बांड एक ऋण निवेश है एक निश्चित ब्याज दर पर समय का एक निर्धारित अवधि के लिए धन उधार लेता है, जो (कॉरपोरेट या सरकारी) एक इकाई, जो एक निवेशक ऋण पैसे में। बांड परियोजनाओं और गतिविधियों की एक किस्म के वित्तपोषण के लिए कंपनियों, नगर पालिकाओं, राज्यों और अमेरिका और विदेशी सरकारों द्वारा किया जाता है। बांड खरीदा है और दुनिया भर में ऋण बाजार पर निवेशकों द्वारा बेचा जा सकता है। इस बाजार में वैकल्पिक रूप से ऋण, क्रेडिट या निश्चित आय बाजार के रूप में जाना जाता है। यह दुनिया के शेयर बाजारों है कि नाममात्र के मामले में बहुत बड़ा है। बांड की मुख्य विभाग सामूहिक रूप से बस के रूप में करने के लिए भेजा जाता है, जो कॉरपोरेट बॉन्ड, नगर निगम के बांड, और अमेरिकी ट्रेजरी बांड, नोट्स और बिल, कर रहे हैं "भंडारों।" (अधिक जानकारी के लिए, बॉन्ड मूल बातें Tuto रियाल देखें।) मुद्रा बाजार मुद्रा बाजार के उच्च तरलता और बहुत ही कम परिपक्वता के साथ वित्तीय साधनों कारोबार कर रहे हैं, जिसमें वित्तीय बाजार के एक खंड है। मुद्रा बाजार के बस के नीचे एक साल के लिए कई दिनों से लघु अवधि में उधार लेने और देने के लिए एक साधन के रूप में प्रतिभागियों द्वारा इस्तेमाल किया जाता है। मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियों जमा की परक्राम्य certi ficates (सीडी), बैंकर की स्वीकृतियां, अमेरिकी ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र, नगर निगम के नोट्स, eurodollars, संघीय कोष से मिलकर बनता है और समझौतों (रेपो) पुनर्खरीद। मनी बाजार में निवेश भी है क्योंकि उनके छोटे परिपक्वताओं की नकदी निवेश कहा जाता है। मुद्रा बाजार अल्पावधि में पैसा पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह के रूप में सीडी की खरीद के एक निवेशक के लिए बाजार में वाणिज्यिक पत्र बेचकर पैसे जुटाने के लिए एक कंपनी से, प्रतिभागियों की एक विस्तृत सरणी के द्वारा प्रयोग किया जाता है। मुद्रा बाजार में आम तौर पर प्रतिभूतियों और कम परिपक्वता की अत्यधिक तरल प्रकृति की वजह से पैसा लगाने के लिए एक सुरक्षित जगह के रूप में देखा जाता है। वे बेहद रूढ़िवादी होते हैं, क्योंकि मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियों में सबसे अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में काफी कम रिटर्न की पेशकश करते हैं। हालांकि, किसी भी निवेशक इस तरह के वाणिज्यिक पत्र के रूप में प्रतिभूतियों पर डिफॉल्ट का जोखिम सहित, के बारे में पता करने की जरूरत है कि मुद्रा बाजार में जोखिम भी हैं। (अधिक जानने के लिए, हमारे पैसे एम arket ट्यूटोरियल पढ़ें।) नकद या हाजिर बाजार नकद में निवेश करने या बाजार "स्थान" बड़ा नुकसान और बड़ा लाभ दोनों के लिए अवसरों के साथ, अत्यधिक परिष्कृत है। नकदी बाजार में माल नकदी के लिए बेच रहे हैं और तुरंत वितरित कर रहे हैं। एक ही टोकन, खरीदा है और हाजिर बाजार पर बेचा ठेके तुरंत प्रभावी हैं। कीमतें मौजूदा बाजार मूल्य पर "मौके पर" नकदी में बसे हुए हैं। यह ट्रेडों आगे कीमतों पर निर्धारित कर रहे हैं, जिसमें अन्य बाजारों से विशेष रूप से अलग है। नकदी बाजार जटिल और नाजुक, और अनुभवहीन व्यापारियों के लिए आम तौर पर उपयुक्त नहीं है। नकदी बाजार में इस तरह के हेज फंड, सीमित भागीदारी और कॉर्पोरेट निवेशकों के रूप में तथाकथित संस्थागत बाजार के खिलाड़ियों का वर्चस्व हो जाते हैं। कारोबार उत्पादों के स्वभाव दूरगामी, विस्तृत जानकारी और व्यापक आर्थिक विश्लेषण और व्यापार कौशल का एक उच्च स्तर के लिए उपयोग की आवश्यकता है। डेरिवेटिव बाजार इसकी कीमत अपनी अंतर्निहित परिसंपत्ति या संपत्ति से प्राप्त होता है: एक कारण के लिए इतना व्युत्पन्न नाम पर है। एक व्युत्पन्न एक अनुबंध है, लेकिन इस मामले में अनुबंध की कीमत कोर संपत्ति के बाजार मूल्य से निर्धारित होता है। कि जटिल लगता है, तो यह है, क्योंकि यह है। डेरिवेटिव बाजार जटिलता का एक और परत कहते हैं और इसलिए सट्टा करने के लिए देख अनुभवहीन व्यापारियों के लिए आदर्श नहीं है। हालांकि, यह एक जोखिम प्रबंधन कार्यक्रम के हिस्से के रूप में बहुत प्रभावी ढंग से इस्तेमाल किया जा सकता है। (डेरिवेटिव का बाड़ा मूल बातें पढ़ने के लिए, डेरिवेटिव पता पाने के लिए।) आम डेरिवेटिव के उदाहरण से आगे हैं। वायदा। विकल्प। स्वैप और ठेके के लिए-अंतर (सीएफडी)। इतना ही नहीं इन उपकरणों जटिल हैं, लेकिन तो भी इस बाजार के प्रतिभागियों द्वारा तैनात रणनीतियों रहे हैं। कई उपलब्ध डेरिवेटिव, संरचित उत्पादों और जमानती दायित्वों पेशेवर निवेशकों, संस्थाओं और बचाव कोष प्रबंधकों डिग्री बदलती करने के लिए उपयोग करें, लेकिन लगता है कि निजी निवेश में एक महत्वहीन भूमिका निभाते हैं, मुख्य रूप से ओवर-द-काउंटर (गैर-विनिमय) बाजार में भी कर रहे हैं । विदेशी मुद्रा और अंतर-बैंक बाजार अंतर बैंक बाजार में खुदरा निवेशकों और छोटे व्यापार दलों को छोड़कर बैंकों और वित्तीय संस्थानों के बीच मुद्राओं की वित्तीय प्रणाली और व्यापार है। कुछ अंतरबैंक व्यापार बड़े ग्राहकों की ओर से बैंकों द्वारा किया जाता है, वहीं सबसे अंतरबैंक व्यापारिक बैंकों के अपने खातों से जगह लेता है। मुद्राओं के कारोबार कर रहे हैं जहां विदेशी मुद्रा बाजार है। विदेशी मुद्रा बाजार में प्रति दिन $ 1900000000000 से अधिक है और दुनिया में एक मुद्राओं के शामिल है कि एक औसत कारोबार मूल्य के साथ दुनिया में सबसे बड़ा, सबसे अधिक तरल बाजार है। विदेशी मुद्रा कारोबार की कुल नकद मूल्य के मामले में दुनिया में सबसे बड़ा बाजार है, और किसी भी व्यक्ति, फर्म या देश में इस बाजार में भाग ले सकते हैं। 13; मुद्रा विनिमय के लिए कोई केंद्रीय बाज़ार नहीं है; व्यापार काउंटर पर आयोजित किया जाता है। विदेशी मुद्रा बाजार में दिन के 24 घंटे, सप्ताह में पांच दिन के लिए खुला है और मुद्राओं लंदन, न्यूयॉर्क, टोक्यो, ज्यूरिख, फ्रैंकफर्ट, हांगकांग, सिंगापुर, पेरिस और सिडनी के प्रमुख वित्तीय केंद्रों के बीच दुनिया भर में कारोबार कर रहे हैं। अभी हाल तक, मुद्रा बाजार में विदेशी मुद्रा व्यापार काफी हद तक बड़े वित्तीय संस्थानों, निगमों, केंद्रीय बैंकों के डोमेन से किया गया था। हेज फंडों और अत्यंत धनी व्यक्तियों। इंटरनेट के उद्भव यह सब बदल गया है, और औसत निवेशकों को खरीदने और ऑनलाइन ब्रोकरेज खातों के माध्यम से एक माउस के क्लिक के साथ आसानी से मुद्राओं बेचने के लिए अब यह संभव है। (आगे पढ़ने के लिए, विदेशी मुद्रा इंटरबैंक बाजार में देखते हैं।) प्राथमिक बाजार बनाम द्वितीयक बाजार एक प्राथमिक बाजार एक मुद्रा पर नई प्रतिभूतियों जारी करता है। कंपनियों, सरकारों और अन्य समूहों के ऋण या इक्विटी आधारित प्रतिभूतियों के माध्यम से वित्त पोषण प्राप्त करते हैं। के रूप में भी जाना जाता प्राथमिक बाजार, "नया मुद्दा बाजार," एक दिया सुरक्षा के लिए एक शुरुआत मूल्य सीमा निर्धारित है और फिर निवेशकों के लिए सीधे अपनी बिक्री की देखरेख करेंगे कि निवेश बैंकों से मिलकर जो हामीदारी समूहों द्वारा मदद कर रहे हैं। निवेशकों को एक नए सुरक्षा जारी करने में भाग लेने के लिए उनकी पहला मौका है, जहां प्राथमिक बाजार हैं। जारीकर्ता कंपनी या समूह तो आपरेशन कोष या व्यापार का विस्तार करने के लिए प्रयोग किया जाता है, जो बिक्री से नकद आय प्राप्त करता है। (प्राथमिक बाजार पर अधिक जानकारी के लिए, हमारे आईपीओ मूल बातें ट्यूटोरियल देखें।) निवेशकों अन्य निवेशकों से बजाय कंपनियां खुद को जारी करने से प्रतिभूतियों या परिसंपत्तियों की खरीद जहां द्वितीयक बाजार है। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को उनके प्राथमिक जारी करने से पहले प्रतिभूतियों रजिस्टरों, तो वे प्रतिभूतियों लिस्टिंग और व्यापार के लिए स्वीकार किया गया है, जहां न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नैस्डैक या अन्य स्थान पर द्वितीयक बाजार में व्यापार शुरू करते हैं। (प्राथमिक और द्वितीयक बाजार के बारे में अधिक जानने के लिए, बाजार Demystified पढ़ा।) 13; मुद्रा व्यापार के थोक प्रत्येक दिन होता है, जहां द्वितीयक बाजार है। यह व्यापार के कई दिनों में हुआ है जब तक सही रूप में एक नए सुरक्षा के लिए निवेशक मांग लाइन मुश्किल है क्योंकि प्राथमिक बाजार माध्यमिक बाजारों पर वृद्धि की अस्थिरता देख सकते हैं। द्वितीयक बाजार में आपूर्ति और मांग की तरह ही बुनियादी बलों सुरक्षा की कीमत का निर्धारण, जबकि प्राथमिक बाजार में कीमतों में अक्सर पहले से स्थापित कर रहे हैं। द्वितीयक बाजार में इस तरह के जारी करने उधारदाताओं से फैनी मॅई खरीद बंधक के रूप में जब फंड, निवेश बैंकों या संस्थाओं के रूप में, के रूप में अच्छी तरह से अन्य प्रतिभूतियों के लिए मौजूद हैं। किसी द्वितीयक बाजार व्यापार में, नकद आय एक निवेशक के बजाय सीधे अंतर्निहित कंपनी / संस्था के पास जाओ। (प्राथमिक और द्वितीयक बाजार पर एक नज़र पढ़ा, प्राथमिक और द्वितीयक बाजार के बारे में अधिक जानने के लिए।) ओटीसी बाजार ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में भी एक व्यापारी बाजार के रूप में भेजा द्वितीयक बाजार का एक प्रकार है। "ओवर-द-काउंटर" शब्द ऐसे नैस्डैक, NYSE या अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज (AMEX) के रूप में एक शेयर बाजार पर व्यापार नहीं कर रहे हैं कि कंपनियों के शेयरों को दर्शाता है। यह आम तौर पर शेयर का कारोबार का मतलब है कि या तो ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड (OTCBB) या गुलाबी पत्रक पर। इन नेटवर्कों से न तो एक मुद्रा है; वास्तव में, वे प्रतिभूतियों के लिए मूल्य निर्धारण की जानकारी के प्रदाता के रूप में खुद का वर्णन। OTCBB और गुलाबी चादर कंपनियों को एक स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों के व्यापार कि उन लोगों की तुलना के साथ पालन करने के लिए अब तक कम नियम है। इस तरह से है कि व्यापार अधिकांश प्रतिभूतियों पैसा स्टॉक कर रहे हैं या बहुत छोटी कंपनियों से कर रहे हैं। तीसरा और चौथा बाजार तुम भी "तीसरा" और शर्तों सुन सकते हैं "चौथे बाजार।" वे व्यापार के प्रति किए जाने वाले शेयरों के महत्वपूर्ण मात्रा में शामिल हैं क्योंकि ये व्यक्तिगत निवेशकों के लिए चिंता का विषय नहीं है। इन बाजारों ओवर-द-काउंटर इलेक्ट्रॉनिक नेटवर्क के माध्यम से दलाल-डीलरों और बड़े संस्थानों के बीच लेनदेन के साथ सौदा। तीसरे बाजार दलाल-डीलरों और बड़े संस्थानों के बीच ओटीसी लेनदेन शामिल हैं। चौथे बाजार बड़े संस्थानों के बीच जगह ले कि लेन-देन से बना है। इन तीसरे और चौथे बाजार में लेनदेन घटित मुख्य कारण बहुत सुरक्षा की कीमत को प्रभावित कर सकता है, जो मुख्य एक्सचेंज के माध्यम से इन आदेशों रखने से बचने के लिए है। तीसरे और चौथे बाजारों में पहुँच सीमित है, इसलिए उनकी गतिविधियों औसत निवेशक पर थोड़ा प्रभाव है। 13, वित्तीय संस्थानों और वित्तीय बाजारों कंपनियों के पैसे जुटाने में मदद। वे एक निश्चित ब्याज दर पर चुकाया जाएगा कि निवेशकों, या निवेशकों आंशिक कंपनी में स्वामित्व और अपने अवशिष्ट नकदी पर एक दावे की पेशकश से पैसे उधार लेने के लिए बांड जारी करने, एक बैंक से ऋण लेने और ब्याज के साथ यह चुकाने के द्वारा यह कर सकते हैं स्टॉक के रूप में बहती है।